当地时间9月11日，小米生态链公司云米向美国证券交易委员会提交更新版招股书，将于9月25日登陆纳斯达克市场，股票代码为“VIOT”，招股价区间为9美元-11美元，最高募资1.44亿美元。摩根士丹利、中金公司为云米IPO的联合承销商。

云米成立至今仅4年，主要制造净水器、反渗透滤芯、冰箱、洗碗机、油烟机等智能联网家电产品，总部位于广东佛山，既有“小米”贴牌商品，也有“云米”自有品牌商品。截至2018年6月30日，云米家庭用户数量达到了122.23万户。

虽然小米投资云米，但云米并不算小米子公司，属于合作关系。

虽然小米投资云米，但云米并不算小米子公司，属于合作关系。　　招股书显示，从资本层面看，云米IPO之前，小米通过顺为资本和旗下基金Red Better Limited共持有云米33.3%股份，为公司第二大股东;从公司运转方面来看，作为投资方，小米对于云米的产品设计、价钱方面，也掌握着一定的决议权。云米能够获取小米生态链用户、市场和数据资源以及相关支持。

云米创始人、董事会主席兼首席执行官陈小平是公司最大股东。IPO后，他的股权将进一步扩大到42.5%，拥有66.5%投票权。小米的投票权为29.5%。红杉资本持股5.2%，拥有0.9%的投票权。

值得一提的是，云米在招股书“风险提示”中提及，云米与小米关系的任何恶化都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

关于用户数据，双方共同拥有云米向小米销售的所有产品的用户数据。“只有在我们获得小米的事先书面同意后，我们才能向第三方分享或许可用户数据。在小米品牌产品的用户数据达到一定的数量阈值后，小米还需要获得我们的同意才能供任何第三方使用。”云米在招股书中称。

云米的绝大多数产品都是通过小米的渠道卖出。在2016年、2017年以及2018上半年，云米科技向小米公司出售产品的营收分别为2.998亿元、7.395亿元和6.515亿元人民币，在同期总营收占比分别为95.9%、84.7%和62.6%。当云米向小米销售产品时，收回所有生产成本，并且当小米向用户最终售出产品时，云米能够获得一部分毛利。

小米和云米的销售协议，将在2019年8月当期届满时自动续签，除非有一方在到期日前至少30天提出异议。此外，云米还通过小米的电子商务平台“小米有品”直接向消费者销售云米自由品牌产品，该协议将于2018年12月31日到期，不会自动续订。云米称，届时会争取续签协议。

营收方面，云米2016年、2017年营收分别3.12亿元、8.73亿元，云米2018年上半年营收10.4亿元，同比(较上年同期)增长284.4%。

净利润方面，云米2016年、2017年净利分别为1626万元、9324万元，云米2018年上半年净利为7029万元，同比增长271.5%。

在开支方面，云米为了提升品牌知名度，加大了营销开支。截至2018年6月30日止六个月，云米销售及营销开支为1.46亿元人民币，占营收的14.1%，较去年同期大幅增加。

在云米之前，小米生态链公司华米科技已于2018年2月在美国上市。华米科技旗下产品主要包括小米品牌的智能手环及智能秤、自主品牌AMAZFIT系列的智能手表及智能手环等，通过IPO融资1.265亿美元，雷军及小米持有股份超30%。

小米希望打造物联网(IoT)生态系统。近年来，物联网智能家居产品市场作为新兴领域，经历了快速增长，但由于物联网技术和产品的接受度、技术发展速度和其他因素的不确定性，物联网市场的增长率依然不稳定。

云米在招股书“风险提示”中也坦言，扩大物联网消费者群体的能力取决于几个因素，包括中国消费者对智能家居人工智能和物联网技术的接受度、产品和服务的网络效应、与分销商的合作、扩展线下体验店网络以及竞争对手的成功等。